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分级基金大鳄富国成2016年亏损王



  3月,108家公募基金2016年年报悉数出炉。Wind数据显示,富国基金旗下产品去年累计亏损289.83亿元,成公募基金中的“亏损王”。虽然巨亏,但富国却赚取了17.76亿元管理费,位居第八。业绩垫底,但管理费收入仍高,这主要归功于分级基金。
 
  富国基金旗下11只分级基金(A/B份额合并统计)巨亏168.48亿元,但强势贡献了6.32亿元的管理费,约占总管理费的35.6%。然而,随着5月1日30万元投资门槛新规正式运行,分级基金的整体规模与流动性将大幅萎缩,富国基金或将面临产品规模锐减、管理费骤降以及公募排名下滑的尴尬局面。
 
 
  谈起分级基金,富国当属不折不扣的大户。Wind数据显示,富国旗下11只分基金体量超600亿元,规模雄踞市场第一。2016年,富国旗下的11只分级基金总规模为605.78亿元,约占富国总规模的29%,并赚取了6.32亿元的管理费,约占富国总管理费的35.6%。
 
  换句话说,富国基金的整体规模与管理费有将近1/3都是分级基金创造的。但恐怕,一个月后富国基金“有恃无恐”的好日子就要到头了。
 
  5月1日,分级基金新规将正式生效。按照规定,满足“最近二十个交易日其名下日均证券类资产合计不低于30万元”的条件,投资者才能购买分级基金。众所周知,A股是一个超级散户市场,别说30万元,就连10万元门槛很多散户都达不到条件。根据中国证券登记结算公司2016年12月的数据,证券账户流通市值在10万元以下的自然人占比达到72.29%,50万元以下的自然人占比达到93.61%。粗略估算,账户满足30万元以上的自然人账户可能只有20%左右。
 
  这意味着,在新规之后80%的散户可能没资格再买分级基金。这对分级基金的交易活跃度与流动性几乎是毁灭性的打击。上海证券基金评价研究中心负责人刘亦千曾表示,不久的将来分级规模的快速萎缩已是显而易见。
 
  如果分级基金逐渐消亡,那富国基金将面临如何怎样的困局?


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